Le Positive Volume Index (PVI) établit un lien entre l'augmentation du volume et la variation des prix des instruments financiers. Lorsque le volume augmente par rapport à la veille, le PVI est défini par le pourcentage de changement de prix.
Cet indicateur est conçu pour que sa valeur ne change que lorsque le volume du jour courant est supérieur à celui du jour précédent. Étant donné que la hausse des prix est souvent liée à l'augmentation des volumes, le PVI change généralement lors d'une tendance haussière (et la suit).
Une des hypothèses fondatrices de l'interprétation du PVI est que lorsque l'activité de trading est à son comble et que le volume augmente, les investisseurs amateurs qui suivent la tendance sont les plus actifs. À l'inverse, lorsque le volume diminue, le marché est dominé par des professionnels qui font des choix éclairés. Ainsi, les variations des valeurs du PVI (comme mentionné précédemment, le PVI ne change que lorsque le volume augmente) indiquent qu'il est temps de réaliser des transactions intelligentes sur le marché.
Dans son livre "Stock Market Logic: A Sophisticated Approach to Profits on Wall Street", Norman Fosback démontre que si le PVI de l'indice Dow Jones est inférieur à sa moyenne mobile sur un an, le marché est baissier dans 95 cas sur 100.
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