L'indicateur On Balance Volume (OBV) est un outil technique essentiel qui relie le volume aux variations de prix. Conçu par Joseph Granville, cet indicateur est assez simple à appréhender.
Le principe de base est le suivant : si le prix de clôture de la bougie actuelle est supérieur à celui de la bougie précédente, on ajoute le volume de la bougie actuelle à l'OBV précédent. En revanche, si le prix de clôture est inférieur, on soustrait le volume actuel de l'OBV précédent.
L'analyse de l'OBV repose sur l'idée que les changements de l'OBV précèdent souvent les variations de prix. En effet, une augmentation de l'OBV peut indiquer que de l'argent intelligent entre dans le titre. Lorsque le grand public commence à investir dans ce titre, tant le prix que l'OBV devraient connaître une forte hausse.
En revanche, si le mouvement du prix précède celui de l'OBV, on parle de "non-confirmation". Ce phénomène peut survenir lors des sommets de marché haussier (où le prix monte sans que l'OBV ne le suive) ou lors des creux de marché baissier (où le prix chute sans que l'OBV ne baisse).
On considère que l'OBV est dans une tendance haussière lorsque chaque nouveau pic est supérieur au précédent, et chaque nouveau creux est également plus élevé que le précédent. À l'inverse, l'OBV est dans une tendance baissière lorsque chaque pic est inférieur au précédent et chaque creux est plus bas que le précédent. Si l'OBV se déplace latéralement sans réaliser de nouveaux sommets ou creux, il est en tendance douteuse.
Une fois qu'une tendance est établie, elle persiste jusqu'à ce qu'elle soit rompue. Il existe deux manières de briser cette tendance. La première se produit lorsque la tendance passe d'une tendance haussière à une tendance baissière, ou vice versa.
La seconde façon de rompre la tendance de l'OBV est lorsqu'elle devient douteuse et reste dans cet état pendant plus de trois jours. Ainsi, si un titre passe d'une tendance haussière à une tendance douteuse et reste dans cet état pendant seulement deux jours avant de revenir à la hausse, l'OBV est considéré comme étant resté dans une tendance haussière.
Lorsque l'OBV change pour une tendance haussière ou baissière, on parle alors de "breakout". Les breakout de l'OBV précèdent généralement ceux des prix, donc il est conseillé d'acheter lors des breakout à la hausse de l'OBV, et de vendre lors des breakout à la baisse. Il convient de conserver les positions jusqu'à ce que la tendance change.
Indicateur On Balance Volume
Calcul :
Si le prix de clôture actuel est supérieur à celui de la période précédente, alors :
OBV (i) = OBV (i - 1) + VOLUME (i)
Si le prix de clôture actuel est inférieur à celui de la période précédente, alors :
OBV (i) = OBV (i - 1) - VOLUME (i)
Si le prix de clôture actuel est égal à celui de la période précédente, alors :
OBV (i) = OBV (i - 1)
où :
- OBV (i) - valeur de l'indicateur On Balance Volume de la période actuelle ;
- OBV (i - 1) - valeur de l'indicateur On Balance Volume de la période précédente ;
- VOLUME (i) - volume de la bougie actuelle.
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