L'Indice de Volume Négatif (NVI) établit un lien entre la baisse de volume et la variation du prix d'un instrument financier. Lorsque le volume diminue par rapport à la journée précédente, le NVI est défini par le pourcentage de changement de prix.
Cet indicateur est conçu de manière à ce que sa valeur ne change que lorsque le volume du jour actuel est inférieur à celui de la veille. En effet, la chute des prix est souvent corrélée à une diminution des volumes, ce qui fait que le NVI tend généralement vers une tendance baissière.
L'interprétation de l'NVI repose sur l'hypothèse suivante : lorsque l'activité de trading est à son apogée et que le volume augmente, ce sont souvent les investisseurs amateurs qui suivent la tendance qui sont les plus actifs. À l'inverse, lorsque le volume diminue, le marché est dominé par des professionnels qui font des choix avisés. Par conséquent, les variations des valeurs de NVI (comme mentionné précédemment, le NVI ne change que lorsque le volume est en baisse) indiquent que le moment est venu de réaliser des investissements stratégiques sur le marché.
Dans son livre "Stock Market Logic: A Sophisticated Approach to Profits on Wall Street", Norman Fosback démontre qu'une valeur de NVI supérieure à la moyenne mobile sur un an de l'indice Dow Industrials indique un marché haussier dans 95 cas sur 100.
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