在日常交易中，买方（"牛市"）和卖方（"熊市"）之间的斗争推动着价格的波动。根据哪一方占据上风，今天的收盘价可能会高于或低于前一天的价格。中间结果，尤其是最高价和最低价，可以帮助我们判断当天的市场走势。
精准评估牛市力量的平衡至关重要，因为这个平衡的变化往往是趋势反转的前兆。我们可以通过亚历山大·艾尔德（Alexander Elder）开发的牛市力量振荡器来完成这项任务，他在自己的著作《活着交易：心理学、交易策略与资金管理》中对此进行了详细描述。艾尔德在推导这个振荡器时，基于以下几个前提：
- 移动平均线是买卖双方在一定时间段内的价格共识；
- 最高价反映了当天买方的最大力量。
基于这些前提，艾尔德将牛市力量定义为最高价与13期指数移动平均线（HIGH - EMA）之间的差值。
应用
这个指标最好与趋势指标（通常是移动平均线）结合使用：
- 如果趋势指标指向下方，而牛市力量指数高于零但在下降，这就意味着卖出信号；
- 在这种情况下，指标图上形成峰值的背离现象是理想的。
计算方法：
计算这个指标的第一步是计算指数移动平均线（通常建议使用13期EMA）。
BULLS = HIGH - EMA
其中：
- BULLS - 牛市力量；
- HIGH - 当前柱的最高价；
- EMA - 指数移动平均线。
在上涨趋势中，最高价高于EMA，因此牛市力量高于零，直方图位于零线之上。如果在价格下跌时，最高价低于EMA，牛市力量则会低于零，直方图也会跌落到零线以下。