L'Indicatore On Balance Volume (OBV) è uno strumento tecnico di momentum che mette in relazione il volume con le variazioni di prezzo. Ideato da Joseph Granville, è piuttosto semplice da capire. Quando un titolo chiude al di sopra della chiusura precedente, tutto il volume del giorno viene considerato come volume positivo. Al contrario, se il titolo chiude sotto la chiusura precedente, il volume del giorno è considerato come volume negativo.
L'ipotesi di base dell'analisi dell'On Balance Volume è che le variazioni dell'OBV precedano le variazioni di prezzo. La teoria suggerisce che il "denaro intelligente" può essere visto fluire verso il titolo attraverso un OBV in crescita. Quando il pubblico si interessa al titolo, sia il prezzo sia l'OBV tendono a salire insieme.
Se il movimento del prezzo del titolo precede quello dell'OBV, si verifica una "non conferma". Le non conferme possono manifestarsi nei picchi dei mercati rialzisti (quando il titolo cresce senza, o prima, che l'OBV salga) o nei minimi dei mercati ribassisti (quando il titolo scende senza, o prima, che l'OBV scenda).
L'OBV è in un trend rialzista quando ogni nuovo picco è superiore al precedente e ogni nuovo minimo è superiore al precedente. Allo stesso modo, l'On Balance Volume è in un trend ribassista quando ogni picco successivo è inferiore al precedente e ogni minimo successivo è inferiore al precedente. Quando l'OBV si muove lateralmente e non presenta picchi e minimi successivi, si trova in una fase di trend dubbio.
Una volta stabilito un trend, questo rimane in vigore fino a quando non viene rotto. Ci sono due modi in cui il trend dell'On Balance Volume può essere interrotto. Il primo avviene quando il trend cambia da rialzista a ribassista, o viceversa.
Il secondo modo in cui il trend dell'OBV può essere interrotto è se il trend si trasforma in un trend dubbio e rimane tale per più di tre giorni. Pertanto, se un titolo passa da un trend rialzista a uno dubbio e rimane in questo stato per sole due giorni prima di tornare a un trend rialzista, l'On Balance Volume è considerato sempre in trend rialzista.
Quando l'OBV cambia in un trend rialzista o ribassista, si verifica un "breakout". Poiché i breakout dell'OBV normalmente precedono i breakout dei prezzi, gli investitori dovrebbero acquistare in caso di breakout rialzista dell'On Balance Volume. Allo stesso modo, gli investitori dovrebbero vendere allo scoperto quando l'OBV registra un breakout ribassista. Le posizioni dovrebbero essere mantenute fino a quando non cambia il trend.
Calcolo
Se la chiusura di oggi è maggiore di quella di ieri allora:
OBV(i) = OBV(i-1) + VOLUME(i)
Se la chiusura di oggi è inferiore a quella di ieri allora:
OBV(i) = OBV(i-1) - VOLUME(i)
Se la chiusura di oggi è uguale a quella di ieri allora:
OBV(i) = OBV(i-1)
dove:
- OBV(i) — valore dell'indicatore per il periodo attuale;
- OBV(i-1) — valore dell'indicatore per il periodo precedente;
- VOLUME(i) — volume della barra attuale.
Per una descrizione completa dell'OBV, puoi consultare il Technical analysis: On Balance Volume.
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