Il trading quotidiano è come una vera battaglia tra i compratori (i "Tori") che spingono i prezzi verso l'alto e i venditori (gli "Orsi") che cercano di farli scendere. A seconda di chi prevale, la chiusura della giornata mostrerà un prezzo più alto o più basso rispetto a quello del giorno precedente. I risultati intermedi, in particolare i prezzi massimi e minimi, ci aiutano a capire come si è sviluppata questa lotta durante la giornata.
È fondamentale avere la capacità di stimare l'equilibrio tra Tori e Orsi, poiché i cambiamenti in questo equilibrio possono segnalare possibili inversioni di tendenza. Questa analisi può essere effettuata utilizzando l'oscillatore Bulls Power, sviluppato da Alexander Elder e descritto nel suo libro "Trading for a Living: Psychology, Trading Tactics, Money Management". Elder ha basato la sua analisi su alcuni presupposti fondamentali:
- la media mobile rappresenta un accordo di prezzo tra venditori e compratori su un certo periodo di tempo,
- il prezzo massimo mostra la massima forza dei compratori durante la giornata.
Sulla base di questi presupposti, Elder ha sviluppato il Bulls Power come la differenza tra il prezzo massimo e la media mobile esponenziale a 13 periodi (HIGH - EMA).
Applicazione
Questo indicatore è consigliabile utilizzarlo in combinazione con un indicatore di tendenza (il più comune è la Media Mobile):
- se l'indicatore di tendenza è orientato verso il basso e l'indice Bulls Power è sopra zero, ma in calo, è un segnale di vendita;
- è preferibile che, in questo caso, si stia formando una divergenza nei picchi del grafico dell'indicatore.

Calcolo:
Il primo passo per calcolare questo indicatore è determinare la media mobile esponenziale (di solito si consiglia di utilizzare la EMA a 13 periodi).
Dove:
- BULLS - Potere dei Tori;
- HIGH - il prezzo massimo della barra corrente;
- EMA - Media Mobile Esponenziale.
In un trend rialzista, il prezzo massimo è superiore all'EMA, quindi il Bulls Power è sopra zero e l'istogramma si trova sopra la linea zero. Se il prezzo massimo scende sotto l'EMA durante una fase di ribasso, il Bulls Power diventa negativo e il suo istogramma scende sotto la linea zero.
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